Август 2025 года, традиционно считающийся "черным месяцем" для экономики России, удивил аналитиков. Курсовые колебания не превратились в катастрофу, и рубль, хоть и закрепился на уровне 80 рублей за доллар, не упал до критических отметок. Этот шаг стал только косметической поправкой, которой могли бы позавидовать многие эксперты.
Геополитика уже не влияет на курс
Когда-то рубль активно реагировал на изменения в международной политике, однако, похоже, рынок устал от постоянного снабжения негативными новостями. Совсем недавние встречи мировых лидеров не создали видимого финансового напряжения. Август остался относительно спокойным, и стабильность рубля, несмотря на активный информационный фон, стала полноценной новостью.
Ключевые факторы, поддерживающие рубль на плаву
Несмотря на кажущуюся спокойность, корни устойчивости рубля лежат в нескольких важных факторах:
- Сокращение внешнего долга и минимизация утечек валюты в результате фактической изоляции от западных рынков;
- Высокая ключевая ставка, делая рублевые активы привлекательными для инвесторов.
Население и бизнес переключились на сбережения, что снизило спрос на валюту. Экспортеры также не спешат выставлять свою валюту на рынок, что дополнительно способствует укреплению рубля. Весь этот контекст усложняется снижением позиций доллара на глобальной арене, связанного с изменениями в политике США.
Сентябрь приносит новые риски
Однако впереди маячит сентябрь, который несет в себе множество угроз. Возможные санкции, отмена обязательной продажи экспортной выручки и повышенный спрос на валюту осенью создают опасные перспективы. Кроме того, недавние изменения в правилах продажи валюты экспортеров могут привести к негативным последствиям в долгосрочной перспективе, увеличив количество импортеров и снизив валютный запас на рынке.
Снижение цен на нефть и уменьшение объемов экспорта добавляют пессимизма. В условиях снижения привлекательности рублевых активов эксперты прогнозируют серьезные колебания рубля в будущем.
Аналитики делятся диаметрально противоположными прогнозами для сентябрьского курса рубля, варьируя от 83 до 87 рублей за доллар. Другие более оптимистичные прогнозы предполагают диапазон 80–85 рублей. В целом, конец года сулит доллару стабильное положение в коридоре 88–95 рублей. Так или иначе, предстоящие события обещают быть непростыми.
