12 сентября 2025 года Центральный банк Российской Федерации объявил о снижении ключевой ставки с 18% до 17% годовых. Этот шаг долго ждали эксперты, и хотя многие надеялись на более значительное снижение, решение регулятора все же стало важным этапом в процессе смягчения денежно-кредитной политики, предшествующего курсу с пикового значения в 21%.
Причины снижения ключевой ставки
Основной фактор, способствовавший снижению ставки, — это замедление инфляции. По данным Росстата, в августе цены снизились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало настоящим украшением для экономики. Последний раз такая дефляция наблюдалась еще в 2022 году. Кроме того, традиционное сезонное падение цен на овощи и фрукты также сыграло свою роль: картофель подешевел на 30%, а капуста и морковь — на 25%.
- Годовая инфляция снизилась с 9,88% в мае до 8,14% в августе.
- Текущая инфляция составляет около 3,5%, близка к целевому уровню ЦБ в 4% к 2026 году.
Почему Центробанк действует осторожно?
Как бы ни свидетельствовали позитивные данные, у Центробанка остались свои опасения, включая:
Реакция финансовых рынков
Рынки восприняли решение Центробанка сдержанно, так как такое снижение ставки ожидалось. Однако:
- Банковский сектор. Крупнейшие банки начали снижать ставки по депозитам, но в то же время кредиты остаются дорогими, с средней ставкой свыше 31%.
- Облигации и фондовый рынок. Индексы госбумаг и Мосбиржи остаются в стабильном состоянии, но негативные макроэкономические факторы продолжают оказывать давление на инвесторов.
